今天我们举行了有限合伙人峰会，分享了关于风险投资市场现状的幻灯片。 （显然并不全面，但这些是我们印象最深刻的部分。） 感谢 @peterj_walker 提供的大部分图表。 👇
自低迷以来，后期风险投资正在回升，但种子轮/A轮融资的回升速度较慢。 交易数量呈下降趋势
资金最集中的领域是1亿美元以上的融资轮（接近75%）。
“最快”的速度正在加快。
Neo Labs 融资估值达到十亿美元，很难忽视这一消息。 （此图表由 @deedydas 通过 @theinformation 提供）
上周@jayagup10关于“造王者”的讨论引起了我的共鸣，所以我借用/总结了该讨论。 （添加到 QT）
估值正在上升——更确切地说，是顶层估值正在扩张。
期望值也在不断提高。 该系列中位年利率在4年内翻了一番以上 我们对种子轮前的预期也发生了变化。
根据我们目前观察到的情况，简要谈谈我们对种子轮融资的预期： - 哪怕不涉及技术细节，只要有原型就行。如果你要资金支持，请至少告诉我你尝试过用人工智能来构建它。 - 对于 B2B 行业，我看到很多公司在种子轮融资前就通过付费试点项目/“设计合作伙伴”来获得收入。但在高价或销售周期长的行业中，这种情况较少见。 当我遇到他们时，B2C通常已经启动或即将启动。 简单的规则总会有例外，比如技术含量极高的公司——我仍然会期待看到原型，但由于早期研发投入巨大，进展可能不如预期。
风险投资轮次之间的间隔时间正在增加 从种子轮到A轮融资的平均时间从2019年的1.6年增加到2025年的2.2年。 2025年完成A轮融资的公司中，有40%的公司在种子轮融资后超过3年才进入A轮融资阶段。
从历史数据来看，完成过渡轮融资的初创公司不太可能再进行A轮融资（这表明增长速度较慢）。 2025年连续三个季度，获得过桥贷款的初创公司在A轮融资阶段的数量都超过了未获得过桥贷款的初创公司。 （并非认为桥梁本身就是好事，只是说明桥梁的需求量更大）
你听说过“种子轮融资”吗？就是先筹集种子轮资金，然后无需任何后续融资就能发展壮大？听起来很棒，而且借助人工智能，这绝对可行。 对于种子轮前的风险投资机构（如果你关心的话），挑战在于种子轮/过渡轮融资越来越倾向于安全投资协议（SAFE），因此可能需要2-3轮融资才能改变投资意向。
Zirp时代围绕投资旧金山以外多元化创始人的变革似乎已经停止。
