沉寂数年之后，我们来回顾一下芬兰股市及其估值。当然，单凭市盈率并不能说明全部情况。OMXH25指数在几年内回报率约为30%。标普500指数同期上涨了约50%，也呈现出某种防御性上涨。https://t.co/clivdIhLpP 1/X
大约两年前，这个帖子里有好有坏。预测是出了名的难，尤其是对未来的预测。在市场上，优势往往来自于一些洞见。如果你以为自己对每只股票都看好，那你就患上了严重的过度自信偏差。我在这里使用的是12个月的预测。这种方法有其缺陷（包括略微乐观），但我认为这是最好的方法。所以，这些指标关注的是估值，而不是股价。
诺基亚 (3,625) - 上半年的增长源于对数据中心的憧憬。市盈率从8升至15。- 尽管市场繁荣，但这些憧憬并未体现在业绩数字上，股价已从峰值下跌28%。- 诺基亚并不贵，但我真的想拥有一家不增长的惯犯吗？我自己也受过太多这样的伤。
Sampo (10.00) - 该板块需求强劲。该公司正在高效地突破极限，管理完善。- 似乎已充分定价（市盈率为18）。我个人由于目前的定价而避免投资保险板块。- 股东收益率（股息+股息红利）仍为5%。
芬欧汇川 (24.57) - 纸浆周期并非永恒（从来都不是）- 股息收益率为 6%，即使在市场疲软的情况下，自由现金流仍足以覆盖。- 优点：纸浆、能源、利基纸产品。缺点：原纸。- 我趁股价下跌买入，尽管今年剩余时间我都需要这笔资金。
Orion (69.60) - 对于制药公司来说，最佳出售时机往往是在重磅药物销售达到顶峰之前。- Orion 的研发投入相对于营业额而言，显得过于低调。现在 Nubeqa 的股价正在慢慢上涨。- 未来几年，该股的价值可能会更高。它似乎一直都比较“便宜”。
通力 (53.78) - 市盈率 25 并不便宜，但服务业务确实是一项高质量的业务，而且全球正在向上发展。 - 几年前，估值更有吸引力 - 现在我只对逢低买入感兴趣。 - 中国的建筑业不太可能回到过去的高点？
美卓 (11,12) - 富矿减少，但所需原材料增加 -> 破碎和其他加工需求增加。- 受益于基础设施建设、电动汽车和数据中心。- 我拥有的便宜得多，也更便宜。现在又贵了一点。
Neste (14.70) - 从底部上涨了一倍多！（不幸的是，我已经拥有了下行空间） - 未来 12 个月的市盈率对于扭亏为盈的公司来说并不十分重要。 - 欧洲可再生柴油的价格已经回到了盈利水平，可以放弃反恐惧。 - 我以前的所有权已经足够了。
Huhtamaki (31.02) - 非常国际化且富有韧性。也在美国生产。- 股价处于十年来的最低点。- 这家公司不算太好，但我持有它，因为价格便宜。除非业绩大幅提升，否则我会以20-30%的涨幅卖出。
瓦锡兰 (24.23) - 现在，所有可以连接到数据中心的东西都在闪耀。 - 瓦锡兰享有优质公司的声誉，但与此相比，其收益和股价波动太大。 - 也许价格昂贵是有原因的，但在这些价格下并不有趣。
富腾 (15.13) - 自今年年初以来，股价和盈利预测走势不一。电气化和数据中心正在推动股价上涨，但尚未反映在电力期货价格中。- 我正在密切关注这只股票，但目前并未持有。水电和核电对投资组合来说比较有吸引力。
Elisa (45.90) - 像这类股票在熊市中作为安全网持有是不错的选择。但对我来说，它太无聊了。- 作为全球最好的电信运营商之一，其股价可能还算合理。
斯道拉恩索 (10.03) - 在森林分割的消息传出后，我投机性地买入了该公司的股票 - 其余业务并不令人兴奋，但当森林被分割后，其估值将保持在相当低的水平。 - 如果与俄罗斯恢复关系，这家森林公司的价值将会下降 → 与其他公司相比相对失败。
Kesko (19.62) - 估值合理，是一家稳定的公司（市盈率为16）。一旦芬兰经济复苏，建筑和汽车销售有望带来利润增长。- 但是：在当前经济周期中，市场份额的损失和产品价格的持续高企令人担忧。
科尼 (73.40) - 我卖得太早了，而且我被卖价束缚住了，无法再买入更高的股票。真是个错误。- 现在的结果已经处于历史最好水平，赔率也上升了。这不是预期回报的最佳组合。
目的是希望以后也能用同样的方法审视小型公司和国际公司。原帖：