Roon的觀點很有道理。但他忽略了中國對美國風險偏好的影響(在中國之前,是日本的影響)。 美國之所以能夠創新,是因為世界其他國家會對其進行補貼。 外國政府將外匯存底存放在美國-中國3.3兆美元,日本1.2兆美元,印度0.7兆美元。這僅僅是政府層面的情況。企業的情況也類似。 總額極為龐大(債券和存款加起來輕鬆超過10兆美元)。這補貼了美國的利息支出,推高了風險資產價格。 此外,美國印鈔力道更大,因為他們有能力透過出口來緩解通貨膨脹的影響。看看他們是如何應對新冠疫情衝擊的就知道了。這對一個國家來說是莫大的優勢。 二戰後的美國是由美國人和世界其他國家共同建造的。
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