沉寂數年之後，我們來回顧芬蘭股市及其估值。當然，單憑本益比並不能說明全部。 OMXH25指數在幾年內報酬率約為30%。標普500指數同期上漲了約50%，也呈現某種防禦性上漲。 https://t.co/clivdIhLpP 1/X
大約兩年前，這個帖子裡有好有壞。預測是出了名的難，尤其是對未來的預測。在市場上，優勢往往來自於一些洞見。如果你以為自己對每隻股票都看好，那你就患上了嚴重的過度自信偏差。我在這裡使用的是12個月的預測。這種方法有其缺陷（包括略微樂觀），但我認為這是最好的方法。所以，這些指標關注的是估值，而不是股價。
諾基亞 (3,625) - 上半年的成長源自於對資料中心的憧憬。本益比從8升至15。 - 儘管市場繁榮，但這些憧憬並未反映在業績數字上，股價已從高峰下跌28%。 - 諾基亞不貴，但我真的想擁有一家不成長的慣犯嗎？我自己也受過太多這樣的傷。
Sampo (10.00) - 此板塊需求強勁。該公司正在有效率地突破極限，管理完善。 - 似乎已充分定價（本益比為18）。我個人由於目前的定價而避免投資保險板塊。 - 股東收益率（股息+股息紅利）仍為5%。
芬歐匯川 (24.57) - 紙漿週期並非永恆（從來都不是）- 股息收益率為 6%，即使在市場疲軟的情況下，自由現金流仍足以覆蓋。 - 優點：紙漿、能源、利基紙產品。缺點：原紙。 - 我趁股價下跌買入，儘管今年剩餘時間我都需要這筆資金。
Orion (69.60) - 對於製藥公司來說，最佳出售時機往往是在重磅藥物銷售達到頂峰之前。 - Orion 的研發投入相對於營業額而言，顯得過於低調。現在 Nubeqa 的股價正在慢慢上漲。 - 未來幾年，該股的價值可能會更高。它似乎一直都比較“便宜”。
通力 (53.78) - 市盈率 25 並不便宜，但服務業務確實是一項高品質的業務，而且全球正在向上發展。 - 幾年前，估值更有吸引力 - 現在我只對逢低買入感興趣。 - 中國的建築業不太可能回到過去的高點？
美卓 (11,12) - 富礦減少，但所需原料增加 -> 破碎和其他加工需求增加。 - 受惠於基礎設施建設、電動車和資料中心。 - 我擁有的便宜得多，也更便宜。現在又貴了一點。
Neste (14.70) - 從底部上漲了一倍以上！ （不幸的是，我已經擁有了下行空間） - 未來 12 個月的本益比對於扭虧為盈的公司來說並不十分重要。 - 歐洲再生柴油的價格已經回到了盈利水平，可以放棄反恐懼。 - 我以前的所有權已經足夠了。
Huhtamaki (31.02) - 非常國際化且富有韌性。也在美國生產。 - 股價處於十年來的最低點。 - 這家公司不算太好，但我持有它，因為價格便宜。除非業績大幅提升，否則我會以20-30%的漲幅賣出。
瓦錫蘭 (24.23) - 現在，所有可以連接到資料中心的東西都在閃耀。 - 瓦錫蘭享有優質公司的聲譽，但與此相比，其收益和股價波動太大。 - 也許價格昂貴是有原因的，但在這些價格下並不有趣。
富騰 (15.13) - 自今年年初以來，股價和獲利預測走勢不一。電氣化和資料中心正在推動股價上漲，但尚未反映在電力期貨價格中。 - 我正在密切關注這隻股票，但目前並未持有。水電和核電對投資組合來說比較有吸引力。
Elisa (45.90) - 像這類股票在熊市中作為安全網持有是不錯的選擇。但對我來說，它太無聊了。 - 作為全球最好的電信業者之一，其股價可能還算合理。
斯道拉恩索 (10.03) - 在森林分割的消息傳出後，我投機性地買入了該公司的股票 - 其餘業務並不令人興奮，但當森林被分割後，其估值將保持在相當低的水平。 - 如果與俄羅斯恢復關係，這家森林公司的價值將會下降 → 與其他公司相比相對失敗。
Kesko (19.62) - 估值合理，是一家穩定的公司（本益比為16）。一旦芬蘭經濟復甦，建築和汽車銷售有望帶來利潤成長。 - 但是：在當前經濟週期中，市場佔有率的損失和產品價格的持續高企令人擔憂。
科尼 (73.40) - 我賣得太早了，而且我被賣價束縛住了，無法再買入更高的股票。真是個錯誤。 - 現在的結果已經處於歷史最佳水平，賠率也上升了。這不是預期回報的最佳組合。
目的是希望以後也能用同樣的方法檢視小型公司和國際公司。原帖：