Roon的观点很有道理。但他忽略了中国对美国风险偏好的影响(在中国之前,是日本的影响)。 美国之所以能够创新,是因为世界其他国家对其进行补贴。 外国政府将外汇储备存放在美国——中国3.3万亿美元,日本1.2万亿美元,印度0.7万亿美元。这仅仅是政府层面的情况。企业的情况也类似。 总额极其庞大(债券和存款加起来轻松超过10万亿美元)。这补贴了美国的利息支出,从而推高了风险资产价格。 此外,美国印钞力度更大,因为他们有能力通过出口来缓解通货膨胀的影响。看看他们是如何应对新冠疫情冲击的就知道了。这对一个国家来说是莫大的优势。 二战后的美国是由美国人和世界其他国家共同建设的。
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