Thread de Orange AI (@oran_ge)

A Nvidia acaba de divulgar seu relatório financeiro, e Jensen Huang o resumiu com confiança nesta frase: As vendas da Blackwell estão em alta; as GPUs para nuvem já estão esgotadas. Uma análise mais detalhada deste relatório financeiro revela diversos números extremamente absurdos. 1. O segmento de data centers agora representa 90% da receita. A receita com data centers atingiu US$ 51,2 bilhões, um aumento de 66% em relação ao ano anterior e de 25% em relação ao trimestre anterior. Esse segmento agora representa 90% da receita total da empresa, consolidando sua posição central absoluta. 2. A receita com redes aumentou 162% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 8,2 bilhões. Esse crescimento foi impulsionado principalmente pela adoção da arquitetura de computação NVLink nos sistemas GB200 e GB300, bem como pelo aumento da demanda por InfiniBand e Ethernet em soluções de IA. 3. Previsão de margem bruta se aproxima de 75% Apesar de estarmos em um período de transição sob a arquitetura da Blackwell, a rentabilidade continua impressionante. A margem bruta GAAP do terceiro trimestre foi de 73,4%, enquanto a previsão de margem bruta não-GAAP para o quarto trimestre é ainda maior, em 75,0% (com flutuação de 50 pontos-base). 4. O valor dos contratos de serviços em nuvem "dobrou instantaneamente": Os contratos plurianuais de serviços em nuvem dispararam para US$ 26 bilhões, mais que o dobro dos US$ 12,6 bilhões do trimestre anterior. Isso confirma diretamente a afirmação de que "as GPUs para nuvem já estão esgotadas" e também sustenta os futuros negócios de P&D e da DGX Cloud. 5. Estoques da Blackwell disparam para US$ 19,8 bilhões. Os estoques da Blackwell dispararam para US$ 19,8 bilhões, ante US$ 15 bilhões no trimestre anterior. O relatório afirma explicitamente que isso se deve à necessidade de garantir o fornecimento de componentes de longo prazo para a produção da Blackwell, demonstrando os preparativos completos da empresa para a produção em massa de novos produtos. 6. A capacidade da empresa de gerar mais caixa acelerou, com o fluxo de caixa operacional atingindo US$ 23,8 bilhões e o fluxo de caixa livre (excluindo despesas de capital) alcançando o pico de US$ 22,1 bilhões. Atualmente, a empresa possui um total de US$ 60,6 bilhões em caixa e títulos negociáveis ​​(em comparação com apenas US$ 38,5 bilhões no mesmo período do ano passado). 7. A previsão de receita para o quarto trimestre é de US$ 65 bilhões, e o ritmo de crescimento não mostra sinais de desaceleração. A empresa espera que a receita do quarto trimestre atinja US$ 65 bilhões (com uma margem de erro de 2%), o que significa um crescimento de 14% em apenas um trimestre.