Charlie Munger disse certa vez: "Nunca pense em outra coisa quando deveria estar pensando no poder dos incentivos." Este guru de investimentos admitiu que, ao longo de sua vida adulta, esteve entre os 5% melhores de seus pares em termos de compreensão dos mecanismos de incentivo, mas, mesmo assim, continuou subestimando seu poder todos os anos. Se até mesmo um dos investidores mais inteligentes da história subestima o poder dos incentivos, quais são as chances de nós, pessoas comuns, vencermos? Em um discurso proferido em 1995 na Universidade de Harvard, Munger identificou 24 tendências psicológicas sistematicamente enganosas, sendo a principal delas o poder dos incentivos. Foi com base nesses princípios que ele ajudou a criar um dos históricos de investimento mais brilhantes da história. Dez anos depois, ele reescreveu todo o discurso de memória e acrescentou uma 25ª tendência — uma que ele acreditava ter sido completamente ignorada pela psicologia acadêmica. Em sua visão, o mais perigoso não é um único viés cognitivo, mas uma "tendência de super-reação" formada pela sobreposição e reforço de múltiplas tendências. Quando três, quatro ou até cinco tendências psicológicas atuam simultaneamente, o cérebro humano torna-se anormalmente lento. É esse efeito combinado que leva à falência de empresas, ao surgimento de seitas e até mesmo altera o curso da história. Isso não vem de nenhum livro didático, mas sim das observações que Munger fez ao longo da vida sobre o mundo. E esse efeito acontece ao nosso redor todos os dias. Como disse o físico Richard Feynman: "Você nunca pode enganar a si mesmo, e você é a pessoa que se engana mais facilmente a si mesmo." Esperamos que possamos extrair força dessa sabedoria, para que possamos ser menos cegos e mais lúcidos em nossos julgamentos.
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