Antigamente, expandir uma empresa significava, de fato, lucrar mais — seja aumentando a receita ou melhorando as margens. Integração vertical, etc., segundo Carnegie. O mercado recompensava o domínio operacional. Hoje, os incentivos parecem ter se invertido: muitas vezes é melhor desmembrar ou se desfazer de operações com muitos ativos e geradoras de caixa, buscando múltiplos de avaliação mais altos. A deslocalização da produção, etc., torna o retorno sobre o capital mais importante. Crescimento orientado pelo cliente versus crescimento orientado pelo investidor.
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