🧵 Os empréstimos DeFi são baseados em oráculos. Se você errar, terá problemas, dívidas ruins ou piscinas esvaziadas. 💀 Veja como a maioria dos oráculos DeFi falham e como a Gearbox construiu um sistema que corrige o problema. ⚙️
✌️Duas maneiras de precificar qualquer coisa em DeFi: 🧩 Preço fundamental: baseado em quanto vale o lastro de um ativo. As ações da Vaults e LRTs geralmente são cunhadas a esse preço 💹 Preço de mercado: baseado no que as pessoas realmente pagam nas bolsas. Ambas parecem boas... até você usá-las para emprestar.
1️⃣ Oráculos Fundamentais: Eles informam quanto algo deve valer, como o VPL de um cofre. ✅ Estável e previsível ✅ Os mutuários estão dispostos a pagar mais e assumir maior alavancagem ❌ Pode estar muito errado quando os resgates são atrasados ou os fundos ficam presos
⚠️ Cenário de risco: Uma ação do vault é negociada por US$ 0,50 no mercado, mas seu oráculo fundamental diz US$ 1. Se um protocolo de empréstimo usar esse oráculo, alguém pode: 📉 Compre barato (US$ 0,50) 📈 Peça emprestado com base no valor de “$1” 🤓 Pegue ativos líquidos e deixe LPs como liquidez de saída
2️⃣ Oráculos de Mercado: Eles rastreiam os preços DEX ou CEX realizados. ✅ Rápido e reativo: o mercado define o preço, não um algoritmo cheio de suposições ❌ Fácil de manipular em baixa liquidez ❌ Pode causar cascatas de liquidação
Cada método de precificação tem suas desvantagens. A maioria dos protocolos escolhe um e reza para que funcione. A Gearbox fez com que eles cooperassem. ⚙️
🏆O Sistema Dual-Oracle Cada garantia tem: 🧩 Feed principal → usado para liquidações 🛡️ Reserva de Feed → verificação de backup para segurança Preço Seguro = min(Principal, Reserva) Esta regra simples muda tudo.
⚖️ Pegue emprestado como se fosse temporada de alta, empreste como se fosse temporada de baixa. 🟢 Principal = Fundamental 🟡 Reserva = Mercado → Preços estáveis de garantias. Loopers podem se degenerar → Sem explorações do tipo “compre barato e peça emprestado caro”
💰 Ceder parece mais seguro... até que deixa de ser. 🟢 Principal = Mercado 🟡 Reserva = Fundamental → Reação rápida a quedas reais do mercado. LPs obtêm segurança máxima → Bombas falsas não enganam a alimentação fundamental …mas tem um perigo oculto 👇
Quando o mercado despenca rapidamente, liquidações em massa podem ultrapassar os limites, vendendo ativos muito abaixo do seu valor real. É assim que se formam as dívidas ruins. A Gearbox tem uma solução: Política de Perda Aliada 🧯
Se a liquidação a preço de mercado causasse dívida incobrável, o protocolo verifica novamente usando o preço fundamental. Se a posição fosse saudável sob essa avaliação → 🚫 liquidação não ocorre Basicamente, uma rede de segurança quando os mercados enlouquecem.
Curadoria de risco sem permissão aprimorada 🧠 Nos últimos meses, 7 curadores foram lançados no @GearboxProtocol: @cp0xdotcom @tulipacapital @invariantgroup @kpk_io @Re7Labs @hyperithm @ultrayieldapp Em 5 cadeias: @ethereum @plasma @etherlink @hemi_xyz @LiskHQ 🌍