엔비디아가 방금 재무 보고서를 발표했는데, 젠슨 황은 이를 다음 문장으로 자신 있게 요약했습니다. 블랙웰의 매출이 급증하고 있으며, 클라우드 GPU는 이미 매진되었습니다. 이 재무 보고서를 자세히 살펴보면 몇 가지 매우 터무니없는 수치가 드러납니다. 1. 데이터센터 사업은 현재 매출의 90%를 차지합니다. 데이터센터 매출은 512억 달러에 달하며 전년 대비 66%, 전분기 대비 25% 증가했습니다. 이 사업은 현재 회사 전체 매출의 90%를 차지하며 회사의 핵심 사업으로서의 입지를 확고히 다지고 있습니다. 2. 네트워킹 매출은 전년 대비 162% 증가하여 82억 달러를 기록했습니다. 이는 주로 GB200 및 GB300 시스템에 NVLink 컴퓨팅 아키텍처가 도입되고 AI 솔루션에서 InfiniBand 및 이더넷에 대한 수요가 증가한 데 따른 것입니다. 3. 매출 총이익률 가이던스, 75%로 급등 블랙웰 아키텍처 하에서 과도기적 단계에 있음에도 불구하고 수익성은 여전히 인상적입니다. 3분기 GAAP 매출 총이익률은 73.4%였으며, 4분기 비GAAP 매출 총이익률 가이던스는 75.0%로 더욱 높습니다(50bp 변동). 4. 클라우드 서비스 계약 규모 "즉시 두 배 증가": 다년 클라우드 서비스 계약 규모가 260억 달러로 급증하여 전 분기 126억 달러의 두 배 이상 증가했습니다. 이는 "클라우드 GPU가 이미 매진되었다"는 주장을 직접적으로 뒷받침하며, 향후 R&D 및 DGX 클라우드 사업에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 5. 재고 198억 달러로 급증 (블랙웰) 재고가 전분기 150억 달러에서 198억 달러로 급증했습니다. 보고서는 이러한 급증이 블랙웰 생산에 필요한 장기 리드타임 부품 공급을 확보하기 위한 것이라고 명시적으로 밝히며, 블랙웰이 신제품 대량 생산을 위한 만반의 준비를 갖추고 있음을 보여줍니다. 6. 회사의 "자본 조달" 능력이 가속화되어 영업 현금 흐름이 238억 달러에 달했고, 자본 지출을 제외한 잉여 현금 흐름은 221억 달러로 최고치를 기록했습니다. 현재 회사는 총 606억 달러의 현금과 유동성이 있는 증권을 보유하고 있습니다(작년 동기 385억 달러 대비). 7. 4분기 매출 가이던스는 650억 달러에 달하며, 성장세는 둔화될 기미가 보이지 않습니다. 회사는 4분기 매출이 650억 달러(±2%)에 이를 것으로 예상하는데, 이는 단 한 분기 만에 매출이 14% 더 증가할 것임을 의미합니다.
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