몇 년간의 공백기를 거쳐 핀란드 주식과 그 밸류에이션을 살펴보겠습니다. 물론 P/E만으로는 모든 것을 알 수 없습니다. OMXH25는 2년 동안 약 30%의 수익률을 기록했습니다. S&P500은 같은 기간 약 50%의 수익률을 기록했습니다. 일종의 방어적 수익이기도 합니다. https://t.co/clivdIhLpP 1/X
거의 2년 전, 이 스레드에는 좋은 댓글과 나쁜 댓글이 모두 있었습니다. 예측은 특히 미래에 대한 예측은 매우 어렵습니다. 시장에서 우위는 몇 가지 통찰력에서 나옵니다. 모든 주식에 통찰력이 있다고 생각한다면 심각한 과신 편향에 빠진 것입니다. 저는 이 글에서 12개월 미래 예측을 사용합니다. 약간의 낙관적인 견해를 포함하여 단점도 있지만, 최선의 방법이라고 생각합니다. 따라서 이 지표들은 주가가 아닌 가치 평가를 기준으로 합니다.
노키아(3,625) - 상반기 성장은 데이터 센터에 대한 꿈에서 비롯되었습니다. P/E 8 -> 15. - 호황이 시작되었음에도 불구하고 이러한 꿈은 수치에 반영되지 않았습니다. 주가는 다시 하락했습니다. 고점 대비 -28%. - 노키아는 비싸지 않지만, 성장하지 않는 연쇄 사기꾼을 소유하고 싶겠습니까? 저도 이 일로 너무 많은 상처를 받았습니다.
삼포(10.00) - 이 부문은 수요가 강했습니다. 회사는 효율적으로 한계를 뛰어넘고 있으며, 경영도 잘 이루어지고 있습니다. - 주가가 충분히 책정된 것으로 보입니다(PER 18). 저는 개인적으로 현재 가격 때문에 보험 부문을 피합니다. - 주주수익률(div + bb)은 여전히 5%입니다.
UPM(24.57) - 펄프 사이클은 영원하지 않았다(절대 영원하지 않다) - 6%의 배당수익률과 약세장 속에서도 여전히 잉여현금흐름이 이를 커버한다. - 장점: 펄프, 에너지, 틈새시장 제지 제품. 단점: 원지. - 올해 남은 기간 동안 필요하지만, 하락장에서 매수했다.
오리온(69.60) - 제약 회사에서 매도 최적기는 블록버스터 매출 정점에 도달하기 훨씬 전인 경우가 많습니다. - 오리온의 R&D는 매출 대비 불필요하게 미미합니다. 이제 누베카는 주가 상승을 노리고 있습니다. - 향후 몇 년 안에 주가가 더 오를 수 있습니다. 항상 "저렴해" 보입니다.
코네(53.78) - P/E 25는 저렴하지 않지만, 서비스 사업은 정말 고품질 사업이고 세계는 상승하고 있습니다. - 몇 년 전만 해도 밸류에이션이 더 매력적이었습니다. - 지금은 하락 시에만 매수에 관심이 있습니다. - 중국의 건설업이 예전 최고치로 회복될 가능성은 낮을까요?
메초(11,12) - 풍부한 광석은 줄었지만 원자재 필요량 증가 -> 파쇄 및 기타 가공 공정 필요성 증가. - 인프라, 전기차, 데이터 센터 건설로 인한 이점. - 훨씬 저렴하고 저렴한 것을 소유하고 있습니다. 이제 다시 조금 더 비싸졌습니다.
네스테(14.70) - 바닥에서 두 배 이상 상승! (안타깝게도 저는 이미 하락세를 소유하고 있었습니다.) - 향후 12개월 P/E는 회복 기업의 경우 그다지 중요하지 않습니다. - 유럽 재생 디젤 가격이 수익을 낼 수 있는 수준으로 돌아왔고, 반감기는 버려질 수 있습니다. - 제가 이전에 소유했던 것만으로도 충분합니다.
후타마키(31.02) - 매우 국제적이고 회복력이 뛰어납니다. 미국에서 생산도 합니다. - 주가는 10년 만에 최저 수준입니다. - 회사는 훌륭하지는 않지만, 저렴한 가격 때문에 소유하고 있습니다. 실적이 크게 개선되지 않으면 20~30% 정도 인상되면 매각할 것입니다.
바르질라(24.23) - 데이터 센터에 연결할 수 있는 모든 것이 지금 빛나고 있습니다. - 바르질라는 우수한 회사라는 평판을 가지고 있지만, 그에 비해 수익과 주가가 너무 많이 변동했습니다. - 비싼 데에는 이유가 있겠지만, 이 가격에는 흥미롭지 않습니다.
포르텀(15.13) - 연초 이후 주가와 수익 전망이 엇갈렸습니다. 전력화와 데이터 센터가 주가를 견인하고 있지만, 아직 전기 선물 가격에는 반영되지 않았습니다. - 해당 주식을 예의주시하고 있지만, 현재 보유하지는 않았습니다. 수력과 원자력 발전이 포트폴리오에 매력적으로 작용할 것으로 예상됩니다.
엘리사(45.90) - 이렇게 프로필이 작성된 주식은 약세장에서 안전망으로 보유하기 좋습니다. 하지만 제겐 너무 지루합니다. - 세계 최고의 통신 사업자 중 하나라는 점을 감안하면 아마도 합리적인 가격일 것입니다.
스토라 엔소(10.03) - 산림 분리 소식이 나온 후 투기적으로 매수했습니다. 나머지 사업은 신나는 편은 아니지만 산림이 없어지면 기업 가치는 꽤 낮게 유지될 것입니다. - 러시아와의 관계가 회복되면 산림 회사의 가치는 하락할 것입니다 → 다른 기업에 비해 상대적으로 손해를 보는 회사입니다.
케스코(19.62) - 안정적인 기업으로서 적정 밸류에이션(PER 16). 핀란드의 얼어붙은 경제가 회복되면 건설 및 자동차 판매가 이익 증가로 이어질 수 있습니다. - 하지만: 이번 경기 사이클에서 시장 점유율 하락과 여전히 높은 제품 가격은 우려스러운 부분입니다.
코네크레인스(73.40) - 너무 일찍 매도해서 매도 가격에 닻을 내렸고, 더 높은 가격에 매수할 수 없었습니다. 정말 큰 실수였습니다. - 이제 역사적으로 매우 좋은 수준에 도달했고, 확률도 높아졌습니다. 기대 수익률 측면에서는 최선의 조합이 아닙니다.
나중에 더 작은 규모의 국제 기업도 같은 방식으로 살펴볼 계획입니다. 원문 스레드: