En 2026, el capital riesgo devorará al capital privado Solía ocurrir que el capital de riesgo y el capital privado vivían en dos planetas separados: VC = San Francisco PE = Nueva York Se dirigieron a universos empresariales completamente diferentes: --> PE - servicios empresariales con un alto componente humano, crecimiento estable/bajo, flujos de caja predecibles --> VC - tecnología de vanguardia, alto crecimiento, alto riesgo, TAM masivo ¿Cuál fue el manual de estrategias para las startups B2B respaldadas por capital de riesgo? --> Crecer a escala de unicornio vendiendo a otras empresas tecnológicas pioneras y luego a las Fortune 500 XX> Los servicios para PYMES y mercados medios (piense en servicios de campo, personal de TI, contabilidad, construcción, reclutamiento) siempre fueron difíciles de vender para las empresas emergentes. ¿Por qué? -->Márgenes estrechos, altos costos laborales y presupuestos de TI reducidos >> Pero como la IA devora mano de obra, estas empresas entran en juego<< Hay tres formas en las que VC y PE colisionan: 1/ Los fondos de capital privado se convertirán en socios de canal para las empresas emergentes. Los fondos de capital privado se centran en la ingeniería financiera y la optimización de costes. Las startups que desarrollan productos y servicios de IA pueden venderlos en toda su cartera para automatizar el backoffice y optimizar las ventas y el marketing. Los fondos de capital privado han hecho de la IA su principal prioridad estratégica y han contratado a líderes clave para supervisar los esfuerzos de adopción de su cartera. 2/ Las páginas de cartera de PE son un menú de ideas para startups El capital privado suele adquirir empresas de software verticales cuyo TAM no les permitió obtener rentabilidades a escala de riesgo. A medida que el software evoluciona desde el almacenamiento de datos y la colaboración hasta agentes que toman acción y completan el trabajo, la IA debería expandir enormemente el TAM para estas categorías. Los fundadores se centrarán en desbancar a estas empresas tradicionales respaldadas por capital privado. Basta con consultar las páginas de su portafolio para encontrar ideas para las categorías. 3/ Paquetes acumulativos de IA Esta es una de las formas más directas en que el VC se está comiendo al PE. Las empresas de plataformas de inteligencia artificial respaldadas por capital de riesgo no solo venden software, sino que también adquieren compañías de servicios comerciales tradicionales para poseer la cadena de valor de extremo a extremo. Como ejemplo, nuestra empresa @speedrun, AgentAstra, está adquiriendo empresas de servicios de transporte de mercancías con deuda principalmente e integrando IA profundamente en sus operaciones. Estas empresas pretenden aumentar los márgenes al menos al doble y convertirlas en “nativas de IA” tl;dr - Si bien los VC de la costa oeste, vestidos con ropa de la Patagonia, y los PE de la costa este solían vivir en universos diferentes, en 2026, con la IA, creo, esos mundos convergerán.
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