Hilo de Orange AI (@oran_ge)

Nvidia acaba de publicar su informe financiero, y Jensen Huang lo resumió con confianza en esta frase: Las ventas de Blackwell están en auge; las GPU para la nube ya están agotadas. Un análisis más detallado de este informe financiero revela varias cifras extremadamente absurdas. 1. El negocio de centros de datos representa actualmente el 90% de los ingresos. Los ingresos por centros de datos alcanzaron los 51.200 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 66% y un incremento intertrimestral del 25%. Este negocio representa ahora el 90% de los ingresos totales de la compañía, consolidándose como su principal actividad. 2. Los ingresos por servicios de red aumentaron un 162% interanual, alcanzando los 8.200 millones de dólares. Este crecimiento se debió principalmente a la adopción de la arquitectura informática NVLink en los sistemas GB200 y GB300, así como al aumento de la demanda de InfiniBand y Ethernet por parte de las soluciones de IA. 3. Previsión de margen bruto en ascenso hacia el 75%. A pesar del periodo de transición bajo la estructura de Blackwell, la rentabilidad sigue siendo impresionante. El margen bruto GAAP del tercer trimestre fue del 73,4%, mientras que la previsión de margen bruto no GAAP para el cuarto trimestre es aún mayor, situándose en el 75,0% (con una fluctuación de 50 puntos básicos). 4. El valor de los contratos de servicios en la nube se duplicó instantáneamente: Los contratos plurianuales de servicios en la nube se dispararon hasta alcanzar los 26 000 millones de dólares, más del doble de los 12 600 millones del trimestre anterior. Esto confirma directamente la afirmación de que «las GPU en la nube ya se han agotado» y, además, respalda la futura I+D y el negocio de DGX Cloud. 5. Aumento de inventario a 19.800 millones de dólares (para Blackwell). El inventario aumentó a 19.800 millones de dólares, frente a los 15.000 millones del trimestre anterior. El informe indica explícitamente que esto se debe a la necesidad de garantizar el suministro de componentes con largos plazos de entrega, necesarios para la producción de Blackwell, lo que demuestra la plena preparación de la empresa para la producción en masa de nuevos productos. 6. La capacidad de la empresa para generar dinero se aceleró, alcanzando un flujo de caja operativo de 23.800 millones de dólares y un flujo de caja libre (excluyendo gastos de capital) de hasta 22.100 millones de dólares. Actualmente, la empresa cuenta con un total de 60.600 millones de dólares en efectivo y valores negociables (frente a los 38.500 millones de dólares del mismo periodo del año anterior). 7. La previsión de ingresos para el cuarto trimestre alcanza los 65.000 millones de dólares, y el ritmo de crecimiento no muestra signos de desaceleración. La compañía espera que los ingresos del cuarto trimestre alcancen los 65.000 millones de dólares (con un margen de error de ±2%), lo que supone un crecimiento adicional del 14% en tan solo un trimestre.