Roon tiene razón. Pero pasa por alto la contribución de China al apetito de riesgo de Estados Unidos (antes de China, la de Japón). Estados Unidos puede innovar porque el resto del mundo lo subvenciona. Los gobiernos extranjeros mantienen sus reservas de divisas en EE. UU.: China en 3,3 billones de dólares, Japón en 1,2 billones e India en 0,7 billones de dólares. Esto solo incluye a los gobiernos. Lo mismo ocurre con las empresas. El total es enorme (fácilmente más de 10 billones entre bonos y depósitos). Esto subsidia los intereses estadounidenses, lo que alimenta la apreciación del riesgo. Además, Estados Unidos imprime moneda con mucha más libertad, ya que tiene la capacidad de mitigar el impacto de la inflación exportándola. Fíjense en cómo gestionaron la crisis del Covid. Esto representa un privilegio increíble para una nación. La América posterior a la Segunda Guerra Mundial fue construida por los estadounidenses, con la colaboración del resto del mundo.
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