🧵Los préstamos DeFi se basan en oráculos. Si te equivocas, tendrás hackeos, malas deudas o fondos vaciados. 💀 Así es como fallan la mayoría de los oráculos DeFi y cómo Gearbox creó un sistema que soluciona el problema. ⚙️
✌️Dos formas de fijar el precio de cualquier cosa en DeFi: 🧩 Precio fundamental: se basa en cuánto vale el respaldo de un activo. Las acciones de Vaults y LRT suelen acuñarse a ese precio. 💹 Precio de mercado: basado en lo que la gente realmente paga en los intercambios. Ambos suenan bien… hasta que los usas para prestar.
1️⃣ Oráculos Fundamentales: Te dicen cuánto debería valer algo, como el NAV de una bóveda. ✅ Estable y predecible ✅ Los prestatarios están dispuestos a pagar más y a asumir un mayor apalancamiento. ❌ Puede ser muy desfasado cuando los reembolsos se retrasan o los fondos se atascan
⚠️ Escenario de riesgo: Una acción de bóveda se negocia a $0,50 en el mercado, pero su oráculo fundamental dice $1. Si un protocolo de préstamo utiliza ese oráculo, alguien puede: 📉 Compra barato ($0.50) 📈 Pedir prestado contra el valor de “$1” 🤓 Tomar activos líquidos y dejar LP como liquidez de salida
2️⃣ Oráculos del mercado: Realizan un seguimiento de los precios DEX o CEX realizados. ✅ Rápido y reactivo: el mercado fija el precio, no un algoritmo lleno de suposiciones ❌ Fácil de manipular en situaciones de baja liquidez ❌ Puede provocar cascadas de liquidación
Cada método de fijación de precios tiene ventajas y desventajas. La mayoría de los protocolos eligen uno y rezan para que funcione. La caja de cambios los obligó a cooperar. ⚙️
🏆El sistema de doble oráculo Cada garantía tiene: 🧩 Feed principal → utilizado para liquidaciones 🛡️ Reserva de feeds → verificación de respaldo por seguridad Precio seguro = min(Principal, Reserva) Esta simple regla lo cambia todo.
⚖️ Pide prestado como si fuera temporada de toros, presta como si fuera temporada de osos. 🟢 Principal = Fundamental 🟡 Reserva = Mercado → Precios de garantía estables. Los loopers pueden degenerar. → No a las vulnerabilidades del tipo “compra barato, pide prestado caro”
💰 Ceder parece más seguro… hasta que deja de serlo. 🟢 Principal = Mercado 🟡 Reserva = Fundamental → Reacción rápida ante caídas reales del mercado. Los inversores con capital limitado obtienen la máxima seguridad. → Las bombas falsas no engañan a la alimentación fundamental …pero tiene un peligro oculto 👇
Cuando el mercado se desploma rápidamente, las liquidaciones masivas pueden sobrepasar los límites, vendiendo activos muy por debajo de su valor real. Así es como se forman las deudas incobrables. Gearbox tiene una solución: Política de pérdida con alias 🧯
Si la liquidación a precio de mercado causara una deuda incobrable, El protocolo verifica nuevamente utilizando el precio fundamental. Si la posición sería saludable bajo esa valoración → 🚫 la liquidación no se realiza Básicamente, una red de seguridad cuando los mercados se vuelven locos.
La curación de riesgos sin permisos ha mejorado 🧠 En los últimos meses, 7 curadores se han lanzado en @GearboxProtocol: @cp0xdotcom @tulipacapital @invariantgroup @kpk_io @Re7Labs @hyperithm @ultrayieldapp En 5 cadenas: @ethereum @plasma @etherlink @hemi_xyz @LiskHQ 🌍