El colapso de los consumidores estadounidenses: Las expectativas de desempleo en EE. UU. superan los niveles de 2020 y alcanzan su nivel más alto desde 2008. En 2024, una encuesta mostró que un impresionante 56 % de los estadounidenses creía que el país estaba en recesión. ¿Se prepara EE. UU. para entrar en recesión? (un hilo)
A continuación se muestra una encuesta de Harris realizada en mayo de 2024, en vísperas de las elecciones. El 56 % de los estadounidenses pensaba que estábamos en recesión y el 49 % pensaba que el S&P 500 había bajado en lo que va del año en ese momento. En realidad, el crecimiento del PIB era "fuerte" y el S&P 500 había subido un 12 % en lo que va del año al momento de la encuesta.
Si nos adelantamos al presente, los consumidores son aún más pesimistas. La mediana de las expectativas de cambio en los ingresos de los hogares para los próximos 12 meses se ha desplomado. De hecho, las expectativas se encuentran ahora en su nivel más bajo desde los confinamientos económicos globales de marzo de 2020.
La inflación lo está empeorando aún más: los consumidores estadounidenses creen que la inflación aumentará al 6,0 % en los próximos 12 meses, su nivel más alto desde mayo de 2023. Los estadounidenses prevén una inflación anual del 3,9 % durante los próximos 5 a 10 años, su nivel más alto en 30 años. Ahora, en efecto, tenemos años de inflación compuesta.
Las expectativas de inflación a largo plazo en EE. UU. se encuentran oficialmente en su nivel más alto desde 1993. A medida que el presidente Trump implementa aranceles generalizados y aumenta la incertidumbre económica, también aumentan las expectativas de inflación. El resultado es un desplome de la confianza del consumidor.
Un récord de aproximadamente el 60% de los consumidores estadounidenses prevé que las condiciones comerciales empeoren en los próximos 12 meses. Incluso en el peor momento de la crisis inmobiliaria de 2008, esta métrica alcanzó un máximo de aproximadamente el 42%. Se puede afirmar que los consumidores son más pesimistas que nunca en la historia reciente de Estados Unidos.
Y el mercado está descontando una recesión: el S&P 500 ha caído un 2% desde que la Fed comenzó a recortar las tasas en septiembre de 2024. En el caso de recortes de tasas durante una recesión, el S&P 500 cayó un 6% en 6 meses y un 10% en 12 meses. La rentabilidad promedio tras el pivote es del +1% en 6 meses.
Además, no se trata solo de la economía general. En la encuesta de la Fed de CNBC de marzo, que incluye a gestores de fondos, estrategas y analistas, las probabilidades de recesión aumentaron drásticamente. La probabilidad de recesión aumentó un 36% desde el 23% de enero. El sentimiento institucional se ha vuelto marcadamente bajista.
En la encuesta de The Economist/YouGov de la semana pasada, se preguntó a los estadounidenses sobre su percepción de la economía. El 37 % cree que estamos en recesión y el 31 % no está seguro. Solo el 32 % cree que NO estamos en recesión. Por eso se han disparado las probabilidades de un recorte de tasas.
Esta vez, los empleos administrativos también están sufriendo las consecuencias. El sector de servicios profesionales y empresariales de EE. UU. ha perdido 248.000 empleos desde mayo de 2023. Los empleos en el sector se han contraído durante 17 meses consecutivos, la racha más larga desde 2008. El mercado laboral se está debilitando.
Por último, una de las señales más reveladoras de la economía ha sido el oro. Entre la crisis de la deuda estadounidense, la inflación, la incertidumbre comercial y los temores de recesión, los precios del oro se están disparando. Prevemos cambios importantes en el futuro. Síganos en @KobeissiLetter para obtener análisis en tiempo real a medida que se desarrolla la situación.
